Warum indische Stahlkäufer auf die Kohlepreise achten sollten

Wie MEPS berichtet, befindet sich China inmitten einer gut dokumentierten Kohleknappheit. Die reduzierte Produktion in der wichtigen Bergbauregion Shanxi wird durch ein faktisches Importverbot aus Australien verschärft. Folglich bemühen sich chinesische Kohlekäufer um die Sicherung der Versorgung vor der Winterperiode.

Die Preise für Heiz- und Kokskohle explodieren, da die Auswirkungen der Angebotskrise auf andere Länder übergreifen. In Indien, dem zweitgrößten Stahlproduzenten der Welt, liegt die MEPS-Preisbewertung für inländische warmgewalzte Coils auf einem Allzeithoch.

Die globale Dynamik des Kohlemarktes dürfte kurzfristig den Aufwärtsdruck auf die indischen Stahlwerte aufrechterhalten. Hier ist der Grund:

1. Steigende Kokskohlekosten wirken sinkenden Eisenerzpreisen entgegen

Die Eisenerzpreise, die im Mai 2021 einen historischen Höchststand erreicht hatten, brachen im gesamten dritten Quartal ein. Eine Senkung der Inputkosten für indische Stahlhersteller auf der BOF-Route blieb jedoch aus.

Aufgrund der Knappheit haben sich die Kokskohlewerte zwischen Mai und Oktober dieses Jahres verdreifacht. Folglich bleiben die Rohstoffausgaben für Sauerstoffofenwalzwerke doppelt so hoch wie zu Beginn des Jahres 2020. Um eine Erosion der Gewinnspanne zu vermeiden, werden die inländischen Stahlhersteller ihre Verkaufspreise wahrscheinlich stabil halten

2. Die Hälfte der Kohlekraftwerke hat kritische Lagerbestände, wenn der Winter naht

Über 70 Prozent der indischen Stromerzeugung stammen aus thermischen Kohlekraftwerken. Jüngste Daten der Central Electric Authority haben gezeigt, dass ungefähr die Hälfte dieser Kraftwerke entweder kritische oder überkritische Kohlevorräte aufweisen. Als Reaktion darauf reduziert die staatliche Coal India Ltd die Lieferungen von im Inland geförderter Kohle an Nichtstromkunden, einschließlich Stahlhersteller.

Die Energieerzeugung für Haushalte vor der Winterperiode hat für die Regierung Priorität. Daher kann eine verringerte Leistung für Walzwerke, die zu einer geringeren Produktion führt, die Verfügbarkeit von Haushaltsstahl verringern.

3. Australiens Zyklonsaison hat begonnen

Indische Stahlhersteller decken 70 Prozent ihres Bedarfs an Kokskohle durch Importe. Von diesen extern beschafften Mengen liefern australische Bergleute mehr als 70 Prozent. Die meisten heimisch geförderten Kohlen sind aufgrund ihres hohen Aschegehalts für den Einsatz in Hochöfen ungeeignet.

Die indische Stahlindustrie reagiert äußerst empfindlich auf die Angebots- und Preisdynamik der australischen Exporte. Jüngste Prognosen des australischen Bureau of Meteorology deuten darauf hin, dass die Zahl der tropischen Wirbelstürme zwischen November 2021 und April 2022 leicht über dem Durchschnitt liegen wird.

Schlechtes Wetter kann den Hafenbetrieb stören und die Docks beschädigen. Die Exportmengen könnten sinken und die Kohleknappheit verlängern. Daher hofft und erwartet die indische Stahlbranche, dass die Rohstoffkosten stabil bleiben und einen Abwärtstrend der indischen Fertigstahlpreise begrenzen.

Was kommt als nächstes für Indiens Kohleverbrauch?

Indiens Kohleknappheit kommt zu einem entscheidenden Zeitpunkt für das Land. Auf dem COP26-Gipfel der Vereinten Nationen in Glasgow hat Indien bis 2070 Netto-Null-Kohlenstoff-Emissionen zugesagt. Die indische National Steel Policy von 2017 zielt unterdessen auf eine ehrgeizige jährliche Rohstahlproduktion von 300 Millionen Tonnen bis 2030 ab.

Die CO2-Emissionsziele stellen eine enorme Herausforderung für die Stahlindustrie dar, in der Kohle der Eckpfeiler der Produktion ist und der Kohlebedarf exponentiell wachsen wird. Die Kosten für Kraftwerks- und Kokskohle dürften langfristig die inländischen Stahlpreise stark beeinflussen.

Über MEPS

MEPS International Ltd. ist ein führendes Stahlmarktanalyseunternehmen, das sich auf unabhängig untersuchte globale Stahlpreise, -indizes und -prognosen spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 1979 von Peter Fish gegründet und begann als Beratungsunternehmen mit dem Namen Management, Engineering and Production Services in Sheffield - daher auch der Name MEPS. In den späten 1980er Jahren wurde das Unternehmen in MEPS Europe Ltd. umbenannt, im Juli 2001 wurde daraus MEPS International Ltd., um die weltweite Abdeckung seiner Stahlpreisforschung widerzuspiegeln.

Quelle: MEPS International Ltd / Vorschaubild: marketSTEEL