Schwächere Baukonjunktur bremst Stahlabsatz

Hohe Inflationsraten und steigende Zinsen sorgen für düstere Aussichten im Wohnungsbau in Europa, den USA und China, die durch Industrie- und Infrastrukturprojekte nicht ausgeglichen werden können. Jonathan Carruthers-Green, Stahlmarktanalyst bei MEPS International, sagte: "Wir erwarten, dass der Wohnungsbau in der Flaute verharren wird, während das Potenzial für eine Rezession im weiteren Verlauf des Jahres bestehen bleibt. Die Herausforderung für viele Länder besteht nun darin, die Emissionen der Industrie zu reduzieren, damit größere Infrastrukturprojekte realisierbar bleiben.

Die Stahlmarktberichte von MEPS International zeigen, dass projektbezogene Entwicklungen - insbesondere in den Bereichen erneuerbare Energien und Infrastruktur - die Hauptnachfragequelle in einem stagnierenden EU-Bausektor sind. Trotz eines Anstiegs der Investitionen in Tiefbauprojekte um 2,2 Prozent rechnet der europäische Bauindustrieverband FIEC nun mit einem Rückgang der Bauinvestitionen um insgesamt 2,5 Prozent im Jahr 2023. Dies wäre erst der zweite Rückgang seit 2014.

Nach den in diesem Monat von der FIEC veröffentlichten Daten sind Portugal (plus 3,4 Prozent) und Irland (plus 2,5 Prozent) die einzigen EU-Länder, für die bis 2023 ein Anstieg der Bauinvestitionen erwartet wird. Laut einer aktuellen Umfrage des Hauptverbandes der Deutschen Bauindustrie rechnen 57 Prozent der Wohnungsbauunternehmen mit einem weiteren Rückgang in der zweiten Jahreshälfte. Und das, obwohl die Auftragseingänge im April um 29,8 Prozent eingebrochen sind und die Branche damit den 13.

Krise im Wohnungsbau

Auch im britischen Bausektor gibt es Anzeichen für eine Verlangsamung. Das Vertrauen der Unternehmen ist den dritten Monat in Folge gesunken, der Einkaufsmanagerindex des Sektors fiel von 51,6 im Mai auf 48,9 im Juni. Die Bautätigkeit ging so stark zurück wie seit Mai 2020 nicht mehr. Michael Gove, der britische Staatssekretär für Wirtschaft, Wohnungsbau und Kommunen, hat angekündigt, 30.000 neue Sozialwohnungen pro Jahr bauen zu wollen, um die Wohnungskrise zu lösen. Eine Analyse der Zeitung i zeigt jedoch, dass die 10 größten an der Londoner Börse notierten Wohnungsbaugesellschaften den Bau von Sozialwohnungen verzögern, obwohl sie über 700.000 verfügbare Grundstücke verfügen.

FEIC nannte steigende Energie- und Materialkosten als Hauptursache für den Rückgang der Bautätigkeit in Europa. Die MEPS-Stahlpreisdaten zeigen, dass die Preise für Betonstahl seit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine, der zu einem erheblichen Preisanstieg führte, rückläufig sind und nun 47,8 Prozent unter ihrem Höchststand vom April 2022 liegen. Die Preise für Qualitätswalzdraht folgten dem gleichen Trend und sind nun 52,0 % niedriger, während die Daten für Stahlträger zeigen, dass auch sie um 46 % gefallen sind. Die Preise sind jedoch immer noch deutlich höher als vor der Covid-Krise.

Chinas Hoffnung auf Erholung

Der chinesische Bausektor befindet sich nach wie vor im schlimmsten Abschwung seiner Geschichte. Wie aus den diese Woche veröffentlichten Zahlen des Nationalen Statistikbüros Chinas hervorgeht, sind die Investitionen in die Immobilienentwicklung im ersten Halbjahr um 7,9 Prozent zurückgegangen. "Die verkaufte Nutzfläche von Geschäftsgebäuden erreichte 595,15 Millionen Quadratmeter, was einem Rückgang von 5,3 Prozent entspricht, und der Gesamtumsatz von Geschäftsgebäuden belief sich auf 6.309,2 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 1,1 Prozent entspricht", hieß es.

Chinas Bruttoinlandsprodukt wuchs im zweiten Quartal um 6,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, wobei sich das Wachstum im Vergleich zum ersten Quartal auf nur noch 0,8 Prozent im Monatsvergleich verlangsamte. In der ersten Hälfte dieses Jahres lagen die Stahlpreise in China weiterhin deutlich über dem Niveau vor dem Covid-Handel. Allerdings fielen die Preise für Betonstahl um 10,5 Prozent auf 3.170 CNY/Tonne und für Walzdraht um 9,9 Prozent auf 3.360 CNY/Tonne. Die Preise für Stahlträger fielen mit 7,8 Prozent weniger stark und lagen Ende Juni bei 3.320 CNY/Tonne. Carruthers-Green sagte: "Trotz der Maßnahmen, die von den Provinz- und nationalen Behörden zur Unterstützung des Immobiliensektors ergriffen wurden, hat sich die geringere Nachfrage im Bausektor bereits auf den Stahlmarkt ausgewirkt. "Sowohl die Inlands- als auch die Exportpreise für Bauprofile sind während des gesamten zweiten Quartals gesunken, und nur die niedrigeren Rohstoffkosten haben dazu beigetragen, die Gewinnspannen der Stahlwerke aufrechtzuerhalten. "Da die Regenzeit nun in vollem Gange ist, hoffen die Stahlhersteller auf eine Erholung der Marktbedingungen im September. Wirtschaftsexperten sind der Meinung, dass China nun dringend neue Konjunkturmaßnahmen braucht.

Staatliche Anreize

In den USA profitiert der Bausektor von einem günstigen politischen Umfeld für das verarbeitende Gewerbe. Der Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA), der Inflation Reduction Act (IRA) und der CHIPS Act - der Investitionen in Halbleiter-Mikrochips fördert - haben direkte finanzielle und steuerliche Anreize für den öffentlichen und privaten Bau von Produktionsanlagen geschaffen.

Im ersten Quartal dieses Jahres waren die Bauinvestitionen im verarbeitenden Gewerbe mit 166 Mrd. US-Dollar fast doppelt so hoch wie im Durchschnitt der Jahre 2005 bis 2022, getrieben von der Computer-, Elektronik- und Elektroindustrie. Hier haben sich die Ausgaben fast vervierfacht. Trotz der Behauptung des US-Finanzministeriums, dass "der Anstieg der Investitionen im verarbeitenden Gewerbe andere Arten von Bauausgaben nicht verdrängt hat", zeigen die Daten des United States Census Bureau, dass die Zahl der Baugenehmigungen für Privatwohnungen im Juni gegenüber dem Vormonat um 3,7 Prozent und gegenüber dem Vorjahr um 15,3 Prozent gesunken ist.

Die Zahl der Eigenheime, mit deren Bau im Juni begonnen wurde, sank um acht Prozent gegenüber dem Vormonat und um 8,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Ohne staatliche Förderung des Wohnungsbaus ist in den großen Volkswirtschaften in nächster Zeit nur mit einem begrenzten Wachstum des Bausektors zu rechnen.

Quelle: MEPS International Ltd. / Foto: marketSTEEL