Führt Zusammenbruch des Ölpreises zum Absturz der Stahlpreise?

Der Ölpreis ist in den letzten Monaten stark gefallen. Dies ruft bei den Marktteilnehmern die Besorgnis hervor, dass sich ein ähnlicher Absturz der Stahlpreise wie im Jahr 2015 entwickeln könnte. Im Dezember desselben Jahres war der weltweite durchschnittliche Transaktionspreis für warmgewalzte Coils bei MEPS um etwa 100 US-Dollar pro Tonne unter den niedrigsten während der Finanzkrise 2008/9 verzeichneten Wert gefallen.

Nur wenige Energiemarktanalysten hatten erwartet, dass die US-Rohölpreise im April in den negativen Bereich fallen würden. Dies veranlasste MEPS, die Beziehung zu den Verkaufswerten von Stahl zu untersuchen. Wird der derzeitige dramatische Rückgang der weltweiten Ölpreise zu einem Absturz des Stahlmarktes auf das Niveau von vor fünf Jahren führen?

Es gibt viele Unterschiede zwischen dem diesjährigen Rückgang des Ölpreises und den Rückgängen im Jahr 2015. Der jüngste katastrophale Rückgang der Rohölpreise vollzieht sich inmitten einer dramatischen Reduzierung des weltweiten Reiseverkehrs. Flüge werden ausgesetzt und die Nutzung von Kraftfahrzeugen ist rückläufig, nachdem Maßnahmen zur Eindämmung der Ausbreitung von Covid-19 ergriffen worden waren. Angesichts der nachlassenden Nachfrage haben die Ölproduzenten Mühe, ihr Überangebot zu lagern.

Stahlproduzenten drosseln die Produktion

Die anhaltende Coronavirus-Pandemie führt zu Instabilität in der globalen Stahlindustrie. Der Verbrauch der Endverbraucher sinkt, da viele Unternehmen geschlossen werden, während ie Stahlproduktion jedoch reduziert wird, um das Überangebot auf dem Markt einzudämmen. Ein Teil dieses Rückgangs in der Stahlerzeugung steht in direktem Zusammenhang mit staatlich verordneten Beschränkungen der industriellen Tätigkeit in den Ländern der Welt. Die Ölindustrie hat bisher noch keine ähnlichen Produktionskürzungen verzeichnet.

Lieferbeschränkungen haben zusammen mit den bestehenden logistischen Schwierigkeiten das Potenzial, den Rückgang der weltweiten Stahlpreise in naher Zukunft einzudämmen. Gleichwohl kann ein weiterer deutlicher Rückgang der Stahlverkaufszahlen, insbesondere in den USA, nicht ausgeschlossen werden.

Anzeichen einer Erholung

Die chinesische Stahlindustrie erwacht langsam wieder zum Leben. Allerdings kann China allein den Weltmarkt in der gegenwärtigen Krise nicht stützen. Eine Erholung der Nachfrage in anderen wichtigen Verbraucherländern ist erforderlich, damit die globale Stahlindustrie wieder auf den richtigen Kurs kommt.

Im Fernen Osten und in einigen europäischen Ländern entwickeln sich positive Anzeichen, die in direktem Zusammenhang mit der Lockerung der von der Regierung auferlegten Beschränkungen stehen. Darüber hinaus beginnen auch mehrere US-Bundesstaaten, die im vergangenen Monat erlassenen Sperrmaßnahmen aufzuheben.

Die Debatte über Dauer und Form der Erholung ist unter Fachleuten der Stahlindustrie im Gange. Zahlreiche Ökonomen revidieren ihre Vorhersagen über das Ausmaß der durch das Coronavirus verursachten globalen Rezession und befürchten, dass die Schwere der Krise schlimmer sein könnte als ursprünglich angenommen. Ein lang anhaltender Abschwung würde sich zweifellos für viele Unternehmen als fatal erweisen. Ihre Hoffnungen ruhen nun auf der Fähigkeit der nationalen Behörden, durch diese historische Krise zu navigieren.

Quelle: MEPS International Ltd. / Vorschaufoto: fotolia