Eine robuste Bauwirtschaft stützt Stahlnachfrage in USA

Das Wachstum in der US-Bauwirtschaft ist besonders stark im Fertigungsbausegment, das durch Bundesprogramme und Reshoring-Bemühungen zur Rückverlagerung von Fertigung und Dienstleistungen aus dem Ausland in die USA vorangetrieben wird. Diese anhaltende Dynamik wird voraussichtlich die US-Stahlmärkte im Jahr 2024 stützen.

Laut dem WorldSteel Report 2023 ist das Baugewerbe der wichtigste Stahlverbrauchssektor und macht über 50 % des Verbrauchs aus. Normalerweise haben die Zinssätze einen erheblichen Einfluss auf die Stahlnachfrage, da die Bau- und Automobilbranche häufig auf Finanzierungen durch Kredite angewiesen ist. Die Federal Reserve hat die Zinssätze im vergangenen Jahr über 5 % gehalten, was bei den Stahlproduzenten Bedenken hinsichtlich einer möglichen Konjunkturabschwächung auslöste.

Trotzdem gibt es starke Indikatoren dafür, dass die Regierungspolitik zur Ankurbelung des Bausektors funktioniert. Die Bauausgaben stiegen im April im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 10,9 %, wie Daten des US Census Bureau zeigen. Dieser starke Anstieg wurde von der verarbeitenden Industrie (17,3 %), dem Straßen- und Autobahnbau (16,4 %) und dem Bildungsbau (16,2 %) angeführt. Der Wohnungs- und Gewerbebau bremst den Sektor jedoch weiterhin.

Investitionen in die Fertigung führend

Der Bau von Fertigungsanlagen ist seit der Umsetzung mehrerer Bundesprogramme, darunter des CHIPS Act und des Inflation Reduction Act (IRA), im August 2022 explodiert. Der CHIPS Act bietet Investitionsanreize für die Forschung und Herstellung von Halbleitern in den USA, während der IRA Investitionsanreize für Solar-, Wind- und andere saubere Energievorsorge in den nächsten 10 Jahren bietet. Seit ihrer Einführung haben sich die monatlichen Ausgaben für den Bau von Fertigungsanlagen auf über 200 Milliarden USD mehr als verdoppelt und stellen nun die größte Kategorie des Nicht-Wohnbaus in den USA dar.

Reshoring-Bemühungen haben auch die Investitionen in die Fertigung angekurbelt. Zölle, die Buy American-Vorschrift im Infrastructure Investment and Jobs Act, zunehmende geopolitische Spannungen und Herausforderungen in der Lieferkette aufgrund der Pandemie haben US-amerikanische Unternehmen gezwungen, ihre Importentscheidungen zu überdenken.

Eine Reihe von großen Bauprojekte für Fertigungsanlagen wurden in den USA angekündigt oder befinden sich derzeit im Bau:

• Intel entwickelt vier neue Chipfabriken in Arizona und Ohio und führt Upgrades an seiner bestehenden Anlage in Arizona durch. Die Gesamtinvestition wird auf 100 Milliarden USD geschätzt.
• Micron wird über 40 Milliarden USD für neue Halbleiterfabriken in New York und Idaho ausgeben.
• Samsung baut in Texas ein neues Halbleiterwerk für 25 Milliarden USD.
• LG Energy Solutions investiert in neue Batterieproduktionsanlagen in Arizona und Georgia.

Die US-Region Südatlantik profitiert am meisten von den Investitionen in die Fertigung. Laut experimentellen Daten des US Census Bureau wuchs der private Fertigungsbau in der Region Südatlantik (Florida, Georgia, South Carolina, North Carolina, Virginia, West Virginia, Maryland und Delaware) im April im Vergleich zum Vorjahr um 71 % und hat sich seit August 2022 mehr als verdoppelt – das stärkste Wachstum aller US-Regionen.

Schlüsselindikatoren weiterhin überwiegend positiv

Trotz der anhaltend positiven Dynamik im US-Bauwesen sind die Frühindikatoren derzeit gemischt. Der Dodge Momentum Index, der über Projekte in der Planungsphase berichtet, stieg im April um 6,1 %, angeführt von einer robusten Leistung bei Rechenzentren. Die Associated Builders and Contractors meldeten für April einen gesunden Auftragsbestand von 8,4 Monaten, obwohl dies unter seinem jüngsten Höchststand von 9,3 Monaten im Juli 2023 lag. Unterdessen verzeichnete der Architectural Billing Index (ABI), ein etablierter Frühindikator für den Nicht-Wohnbau, der vom American Institute of Architects veröffentlicht wird, im April seinen neunten Monat in Folge unter 50, was auf eine Kontraktion hindeutet. Der ABI sprang jedoch von einem Tiefstand von 43,6 im März auf 48,2.

Die US-Wirtschaft hat bisher die Rezession vermieden, die alle befürchtet hatten, als die Fed die Zinsen sukzessive erhöhte. Während einige Frühindikatoren ein gemischtes Bild zeichnen, bleibt die Gesamtdynamik im Bausektor positiv, insbesondere im verarbeitenden Baugewerbe. Der von den Bauunternehmen gemeldete gesunde Auftragsbestand und die Aufwärtstrends bei wichtigen Wirtschaftsindizes unterstützen einen positiven Ausblick für die US-Wirtschaft und den Stahlsektor im Jahr 2024.

Über MEPS

MEPS International Ltd. ist ein führendes Stahlmarktanalyseunternehmen, das sich auf unabhängig untersuchte globale Stahlpreise, -indizes und -prognosen spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 1979 von Peter Fish gegründet und begann als Beratungsunternehmen mit dem Namen Management, Engineering and Production Services in Sheffield - daher auch der Name MEPS. In den späten 1980er Jahren wurde das Unternehmen in MEPS Europe Ltd. umbenannt, im Juli 2001 wurde daraus MEPS International Ltd., um die weltweite Abdeckung seiner Stahlpreisforschung widerzuspiegeln.

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