Deutsche Wirtschaft: Exportrisiken steigen

"Vor allem die Schwäche der Emerging Markets wirkt sich auf die Exporte aus. Daneben nehmen auch die Sorgen im Hinblick auf die Entwicklung in den Industrieländern wieder zu", heißt es in einem neuen Panorama des Kreditversicherers Coface zur Lage der deutschen Wirtschaft.

Neben der globalen Investitionsschwäche und den Sorgen um einen Ausfall der USA als globale Wachstumsstütze sind es Coface zufolge vor allem politische Risiken: unter anderen der mögliche Brexit oder weitere Beeinträchtigungen für freien Austausch des Warenverkehrs in der EU durch zunehmende Grenzbarrieren. "Dies würde die Handelsnation Deutschland ganz besonders empfindlich treffen und die Exporte belasten", sagt Dr. Mario Jung. Der Regional Economist für Nordeuropa bei Coface hat die aktuelle Situation der deutschen Wirtschaft analysiert. "Die Probleme in den Emerging Markets haben schon ihren Niederschlag in den Exportzahlen für 2015 gefunden. Die deutschen Ausfuhren nach China sind im vergangen Jahr erstmals seit 1997 gesunken. Die Bilanz für die Exporte nach Russland und Brasilien fällt noch schlechter aus."

Strukturelle Probleme bei Schwellenländern

Die Schwellen- und Entwicklungsländer schwächeln dem Kreditversicherer zufolge nicht nur wegen der mauen weltwirtschaftlichen Nachfrage und niedrigen Rohstoffpreisen, sondern auch vielfach wegen struktureller Probleme. Vor allem der Umbau Chinas in Richtung eines ausbalancierten Wirtschaftsmodells kostet Wachstumspunkte und Zeit. Diese Faktoren werden laut Coface auch weiter die deutsche Exportwirtschaft treffen, die im europäischen Vergleich überproportional Geschäfte in Schwellen- und Entwicklungsländern und vor allem mit China macht.

Nach Ansicht des Kreditversicherers kann sich die deutsche Wirtschaft derzeit auf zwei Stabilitätspuffer verlassen. Zum einen auf die robuste Binnennachfrage, die in der Vergangenheit noch das Sorgenkind war. Zum anderen haben die Exporte nach Großbritannien und in die USA eine Renaissance erfahren. So konnte die USA Frankreich im vergangenen Jahr erstmals seit 1961 als wichtigstes deutsches Exportziel ablösen, wie marketSTEEL berichtete.

Maschinenbau besonders verwundbar

Aus Branchensicht sieht Coface vor allem die Autoindustrie, den Maschinenbau und Elektrische Ausrüstungen verwundbar im Hinblick auf die außenwirtschaftlichen Risiken, die von der anhaltenden Emerging-Markets-Schwäche ausgehen. "Denn in diesen Branchen ist der Anteil der Geschäfte mit Schwellen- und Entwicklungsländern und/oder China im branchenweiten Vergleich für Deutschland überproportional hoch", erklärt Dr. Mario Jung. Beispielsweise gehen gut 38 Prozent der Exporte der Maschinenbauunternehmen in Schwellen- und Entwicklungsländer, während der Anteil für die gesamten deutschen Exporte "nur" bei knapp 29 Prozent liegt.

Quelle: Coface  Vorschau-Foto: Fotolia