Chinesischer Konjunkturrückgang dämpft Erholung des Stahlmarkts bis 2025

Wie MEPS berichtet hat worldsteel in seinem jüngsten Short Range Outlook-Bericht die Nachfrageprognose für 2024 nach unten korrigiert. Da das letzte Quartal 2024 noch aussteht, erwartet worldsteel nun, dass die weltweite Stahlnachfrage für das gesamte Jahr um 0,9 % auf 1,75 Milliarden Tonnen sinken wird. Im April hatte das Unternehmen ein Wachstum von 1,7 % auf 1,79 Milliarden Tonnen prognostiziert. Ein Rückgang in China um 3 % (auf 868,8 Millionen Tonnen) ist der wichtigste Einflussfaktor.

Laut MEPS erwartet worldsteel jedoch für 2025 eine „breit angelegte Erholung“ in der Welt, China ausgenommen. Das Unternehmen prognostiziert, dass die weltweite Stahlnachfrage im nächsten Jahr um 1,2 % auf 1,77 Milliarden Tonnen steigen wird. Dies ist ein Rückgang gegenüber der vorherigen Prognose eines Anstiegs um 1,2 % auf 1,82 Milliarden Tonnen.

Der weltweite Durchschnittspreis von MEPS International für warmgewalztes Coil ist im Oktober im Jahresvergleich aufgrund der anhaltend schwachen Nachfrage um über 25 % gesunken. Viele Marktteilnehmer in den für den International Steel Review bewerteten Ländern haben ihre Hoffnungen auf eine steigende Nachfrage bis ins Jahr 2025 verschoben.

Die US-Notenbank hat im Oktober die Zinsen um 0,5 Prozentpunkte gesenkt. Die EZB hat ihre Zinsen im September und Oktober um 0,25 Prozentpunkte gesenkt. Diese Maßnahmen werden einige Zeit brauchen, um die Stahlnachfrage zu beeinflussen. Dennoch deuten die Senkungen nach einer Phase erhöhter Zinsen – die zur Eindämmung der Inflation eingeführt wurden – auf eine erneute Konzentration auf fiskalische Lockerung und Wirtschaftswachstum hin.

Wachstumsaussichten 2025

Laut MEPS führt Worldsteel den Nachfrageanstieg im nächsten Jahr auf Zuwächse in Asien und Ozeanien (auf 1,25 Milliarden Tonnen), in der EU und im Vereinigten Königreich (auf 141,4 Millionen Tonnen) um 0,7 % und in den USA, Kanada und Mexiko (auf 133,4 Millionen Tonnen) um 3,5 % und im Nahen Osten (auf 58,7 Millionen Tonnen) um 1,6 % sowie in Mittel- und Südamerika (auf 47,8 Millionen Tonnen) und Afrika (auf 38,9 Millionen Tonnen) um 4,8 % zurück.

Indien, die am schnellsten wachsende Volkswirtschaft der Welt, trägt einen Großteil des prognostizierten Wachstums bei. Die Stahlnachfrage im Land soll in diesem Jahr um 8 % (auf 143,4 Mio. Tonnen) und im Jahr 2025 um 8,5 % steigen.

Unterdessen wird für Chinas Verbrauch ein weiterer Rückgang um 1 % auf 860,1 Mio. Tonnen im Jahr 2025 prognostiziert. Dies wird chinesische Stahlwerke weiterhin dazu veranlassen, nach Möglichkeiten im Ausland zu suchen, was wiederum den Stahlpreis auf den Exportmärkten unter Druck setzt. In den ersten neun Monaten des Jahres 2024 stiegen Chinas Stahlexporte im Jahresvergleich um 21,2 % auf 80,7 Mio. Tonnen.

Die Auswirkungen der Bemühungen der chinesischen Regierung, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, haben sich in den letzten Monaten in den Stahlpreisdaten von MEPS niedergeschlagen. Auf erhebliche Stahlpreisrückgänge in China folgte im Oktober eine Erholung nach der Ankündigung neuer Konjunkturmaßnahmen vor den Feiertagen der Goldenen Woche (1. bis 7. Oktober). Die MEPS-Marktteilnehmer aus Asien sind sich nicht sicher, ob die positive Stimmung, die diese Maßnahmen – die auf eine Verbesserung des chinesischen Immobiliensektors abzielen – mit sich bringen, von Dauer sein wird.

Überkapazitätsdruck

Marktteilnehmer in Europa, den USA und Teilen Asiens sagen, dass Stahlhersteller nun beginnen, Kapazitätskürzungen vorzunehmen, um das Angebot an die gesunkene Nachfrage anzupassen. Dennoch fordert der Europäische Stahlverband (Eurofer) verstärkte Handelsschutzmaßnahmen, um den Preisdruck durch Billigimporte abzumildern.

Eurofer verwies auf Daten des Global Forum on Steel Overcapacity (GFSEC), die zeigen, dass die globale Überkapazität an Stahl bis 2026 630 Millionen Tonnen erreichen wird. Dies sei fünfmal höher als die Stahlproduktion der EU im Jahr 2023, hieß es.

Daher wird jeder Anstieg der Stahlpreise ohne eine deutliche Belebung der Nachfrageaussichten für 2025 zunehmend auf Angebotsbeschränkungen beruhen.

Über MEPS

MEPS International Ltd. ist ein führendes Stahlmarktanalyseunternehmen, das sich auf unabhängig untersuchte globale Stahlpreise, -indizes und -prognosen spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 1979 von Peter Fish gegründet und begann als Beratungsunternehmen mit dem Namen Management, Engineering and Production Services in Sheffield - daher auch der Name MEPS. In den späten 1980er Jahren wurde das Unternehmen in MEPS Europe Ltd. umbenannt, im Juli 2001 wurde daraus MEPS International Ltd., um die weltweite Abdeckung seiner Stahlpreisforschung widerzuspiegeln.

Quelle: MEPS International Ltd. / Vorschaubild: Fotolia